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투자 조언53

버핏의 조언 - 부채를 사용할 땐 조심하자. 버핏의 조언 - 부채를 사용할 땐 조심하자. 부채 사용에 대한 위험성은 모두가 알고 있습니다. 그리고 그 위험성이 자신에게만은 발생하지 않기를 바라며 우리 모두는 사용하고 있습니다. 그러나 부채는 아시다시피 삶에서 큰 부분을 허용하기도 하지만 제약시키는 부분도 상당히 많음을 기억해야합니다. 투자에 있어서 부채는 큰 수익을 얻게도 하지만 정작 큰 수익을 낼 수 있는 폭락시기에는 엄청난 덫이 됩니다. 서두가 길었습니다. 버핏이 전해주는 부채에 대한 조언을 듣고, 지혜를 발견하기 바랍니다. 부채를 사용해서 큰 부자가 된 사람도 분명히 있습니다. 그러나 부채를 사용하다가 알거지가 된 사람도 있습니다. 부채를 효과적으로 사용하면 이익이 확대됩니다. 배우자는 당신이 똑똑하다고 여기고, 이웃들은 당신을 부러워합니다... 2017. 4. 3.
버핏의 조언 - 버핏이 생각하는 가치투자란? 버핏의 조언 - 버핏이 생각하는 가치투자란? 사진 공정뉴스 대부분 분석가는 가격의 매력도를 평가할 때 '가치'와 '성장' 가운데 하나를 선택해야 한다고 생각합니다. 두 용어를 섞어 쓰는 것은 일종의 변태 행위라고 보는 투자전문가들이 많습니다. 그러나 우리는 이를 유연한 사고로 봅니다. 우리 생각에 가치와 성장은 일심동체입니다. 성장은 가치평가에 항상 포함되는 요소로, 그 중요성이 미미한 정도에서부터 엄청난 수준에 이를 수도 있고, 그 영향이 긍정적은 물론 부정적이 될 수도 있습니다. 게다가 우리는 '가치투자'라는 용어 자체가 군더더기라고 생각합니다. '투자'가 지불하는 가격보다 더 높은 가치를 추구하는 행위가 아니라면 무엇이겠습니까? 곧 더 높은 가격에 팔려고, 알면서도 내재가치보다 더 높은 가격을 치르.. 2017. 3. 31.
트럼프의 조언 - 직관을 활용하라. 트럼프의 조언 - 직관을 활용하라. 네이버 우리는 생활 속에서 직관을 활용하여 결정을 하는 경우가 많다는 것을 알 수 있다. 식당에서 음식을 고를때나, 또는 자신이 하는 일에 있어서 보고를 올리거나, 어떻게하면 좀 더 효과적이겠다는 것을 능동적으로 발견하게 된다. 여기서 '능동적' 이라는 표현은 어찌보면 '직관적' 으로 바꿔서도 말 할 수 있을 것 같다. 나의 경우에는 투자를 하기 전에 이 기업이 내가 현재까지 투자해온 방식과, 그리고 앞으로의 수익성과 내 모든 것에 비추어 맞는지를 고민하고 결정을 내린다. 여기에는 많은 자료와 분석 사항들이 들어가겠지만, 최종적으로는 직관에 의존한다고 해도 과언은 아니다. 논리적으로 정보를 분석했다고 하더라도 언제나 사고 나면 몰랐던 정보와 사항들은 나타나기 때문이다... 2017. 3. 31.
피터린치의 조언 - 주식은 장난이 아니고, 급락할 때 질려서 환매하지 마라. 피터린치의 조언 - 주식은 장난이 아니고, 급락할 때 질려서 환매하지 마라. 1. 주식을 갖고 노는 것은 엄청나게 치명적인 오락이다. 사람들은 어떻게 하면 항공 마일리지를 최대한 활용할 수 있을까 연구하는 데 몇주일을 쓰고 여행안내서를 뚫어져라 연구하며 여행경로를 효율적으로 짜기 위해 노력하면서도 주식에 투자할 때는 전혀 모르는 기업에 선뜻 1만 달러를 질러버린다. 휴가계획은 신중하게 짜는 사람들이 주식은 갖고 논다는 생각으로 투자를 한다. 투자하는 과정 전체가 무계획적이고 발상자체가 잘못돼 있는 것이다. 내가 특히 잘못하고 있다고 지적하고 싶은 사람들은 감만 가지고 투자하면서 지속적으로 손해를 보는 사람들이다. 그들은 그 동안 수익률이 저조했으니 이젠 오를 때가 됐다는 이유만으로 IBM을 1주당 100.. 2017. 3. 29.
버핏의 조언 - 베타는 참고만 하고, 진정한 경쟁력을 평가하자. 버핏의 조언 - 베타는 참고만 하고, 진정한 경쟁력을 평가하자. 우리 전략은 일반적인 분산투자이론을 따르지 않습니다. 따라서 전문가들은 우리 전략이 전통적인 분산투자전략보다 더 위험하다고 말할 것입니다. 그러나 우리 생각은 다릅니다. 집중투자전략을 사용하면 기업에 대해 더 강도 높게 분석 할 수 있고, 기업의 경제 특성에 대해 더 안심할 수 있으므로 오히려 위험을 낮출 수 있다고 생각합니다. 이때 우리는 위험을 사전과 마찬가지로 '손실이나 피해 가능성'으로 정의합니다. 그러나 학자들은 투자 '위험'을 다르게 정의합니다. 이들은 주식이나 포트폴리오의 상대적 변동성, 즉 전체 주식의 변동성과 비교한 변동성이라고 주장합니다. 이들은 데이터와 통계기법을 사용해 주식의 '베타'를 정확하게 계산하고, 이를 바탕으로.. 2017. 3. 29.
버핏의 조언 - 조금만 더 멀리 내다보라. 버핏의 조언 - 조금만 더 멀리 내다보라. 이해할 수 있으면서 실적도 견실한 기업의 주식을 판다면 이는 대개 어리석은 짓입니다. 이런 기업은 찾기가 너무도 어렵기 때문입니다. 흥미롭게도 회사 운영에 몰두하는 경영자들은 이런 이치를 잘 이해합니다. 모회사는 장기 전망이 탁월한 자회사라면 어떤 가격에도 팔지 않을 것입니다. CEO는 "가장 중요한 기업을 왜 팝니까?"라고 말할 것입니다. 그러나 같은 CEO가 주식 포트폴리오를 운영할 때에는 완전히 달라집니다. 주식 중개인의 피상적인 주장 몇 마디에 즉시 이 기업에서 저 기업으로 갈아탑니다. 아마도 최악의 사고방식은 "이익을 챙기면 밑질 게 없다"일 것입니다. 최고의 자회사를 팔자고 CEO가 이사회에서 이렇게 주장하는 모습을 상상할 수 있습니까? 사업에 통하는.. 2017. 3. 28.
버핏의 조언 - 변동성은 진정한 투자자에게 오히려 기회가 된다. 버핏의 조언 - 변동성은 진정한 투자자에게 오히려 기회가 된다. 1987년 한 해는 주식시장이 흥분에 휩싸인 기간이었지만 지수는 거의 바뀌지 않았습니다. 다우지수는 한 해 동안 2.3% 상승했을 뿐입니다. 연중 급등락을 거듭하다가 결국 제자리로 돌아오는 시장을 여러분도 잘 아실 것입니다. 미스터 마켓이 10월까지 열광적으로 날뛰다가 이후 갑자기 발작을 일으켰습니다. 이 혼란은 수십억 달러를 운용하는 '전문' 투자가들 덕분입니다. 명성 높은 펀드매니저들이 기업의 미래에 집중하는 대신, 이제는 다른 펀드매니저들의 며칠 뒤 행동을 예상하는 일에 집중합니다. 이들에게 주식은 게임머니에 불과합니다. 이들의 태도를 보여주는 극단적인 예가 '포트폴리오 보험'으로, 1986~1987년에 선도적 투자자문사들이 사용했던 .. 2017. 3. 27.
버핏의 조언 - 투자에서는 부지런함보다 게으름이 맞을 수 있다. 버핏의 조언 - 투자에서는 부지런함보다 게으름이 맞을 수 있다. 우리가 거래 활동에 거리를 두는 것은 주식시장에서는 활발하게 거래하는 사람으로부터 인내심 있는 사람에게로 돈이 흘러간다고 보기 때문입니다. (굳이 이야기하자면 최근 사건에서 늘 혹평받던 '게으른 부자들'의 재산은 유지되거나 증가했지만 적극적으로 부동산을 거래하거나, 기업을인수하거나, 석유를 시추하던 '부지런한 부자들'의 재산은 날아갔습니다.) 우리는 주주를 생각하는 유능한 경영진이 운영하는 기업으로서 이해할 수 있고, 영속적이며, 군침 돌 정도로 경제성이 좋은 대기업을 끊임없이 찾고 있습니다. 물론 이런 기업을 산다고 좋은 실적이 보장되는 것은 아닙니다. 우리가 합리적인 가격에 사야 하고, 실제로 그 기업이 좋은 실적을 내야 합니다. 그러나.. 2017. 3. 26.
버핏의 조언 - 차익거래 버핏의 조언 - 차익거래 우리 보험 자회사들은 간혹 현금성자산을 보유하는 대신 차익거래를 하기도 합니다. 물론 우리는 장기로 거액을 투자하는 편이 좋습니다. 그러나 현금은 넘치지만 투자 아이디어는 부족할 때도 종종 있습니다. 이런 때에는 차익거래가 단기국채보다 훨씬 높은 수익을 약속해주는 데다가 장기 투자의 기준을 낮추려는 유혹도 막아줍니다. 1. 차익거래 기회를 평가하려면 네 가지 질문에 답해야 합니다. (1) 발표한 사건이 실제로 일어날 가능성은 얼마나 되는가?(2) 자금이 묶이는 기간은 얼마나 되는가?(3) 그사이 더 좋은 기회가 (예컨대 경쟁적인 인수 제안)가 발생할 확률은 얼마나 되는가?(4) 독점금지법, 돌발 사고 등으로 사건이 일어나지 않으면 어떻게 되는가? 2. 버크셔의 차익거래는 다른 사.. 2017. 3. 21.

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