버핏의 조언11 버핏의 조언 - 부채를 사용할 땐 조심하자. 버핏의 조언 - 부채를 사용할 땐 조심하자. 부채 사용에 대한 위험성은 모두가 알고 있습니다. 그리고 그 위험성이 자신에게만은 발생하지 않기를 바라며 우리 모두는 사용하고 있습니다. 그러나 부채는 아시다시피 삶에서 큰 부분을 허용하기도 하지만 제약시키는 부분도 상당히 많음을 기억해야합니다. 투자에 있어서 부채는 큰 수익을 얻게도 하지만 정작 큰 수익을 낼 수 있는 폭락시기에는 엄청난 덫이 됩니다. 서두가 길었습니다. 버핏이 전해주는 부채에 대한 조언을 듣고, 지혜를 발견하기 바랍니다. 부채를 사용해서 큰 부자가 된 사람도 분명히 있습니다. 그러나 부채를 사용하다가 알거지가 된 사람도 있습니다. 부채를 효과적으로 사용하면 이익이 확대됩니다. 배우자는 당신이 똑똑하다고 여기고, 이웃들은 당신을 부러워합니다... 2017. 4. 3. 버핏의 조언 - '쉬운 투자를 하라' 외 2가지 버핏의 조언 - '쉬운 투자를 하라' 외 2가지 1. 까다로운 문제는 피하라. 25년 동안 수없이 다양한 기업을 사서 관리해보았지만 찰리와 나는 까다로운 사업 문제에 대한 해결책을 얻지 못했습니다. 우리가 배운 것은 까다로운 문제를 피해야 한다는 것입니다. 지금까지 우리가 성공할 수 있었던 것은 2미터 높이 장애물 대신 30센티미터 높이 장애물만 골라서 넘었기 때문입니다. 이렇게 쉬운 상대만 고르는 방식이 비겁해 보일지도 모릅니다. 그러나 사업이든 투자든 어려운 문제를 해결하려는 것보다는 쉽고 명확한 문제에만 집중하는 편이 훨씬 실속 있습니다. 물론 때로는 어려운 문제와 맞서야 할 때도 있습니다. '버펄로 이브닝 뉴스'를 시작했을 때가 그런 사례였습니다. 아니면 탁월한 기업이 심각하지만 해결 가능한 일회.. 2017. 3. 13. 버핏의 조언 - 담배꽁초 투자기법과 유능한 경영자의 중요성 버핏의 조언 - 담배꽁초 투자기법과 유능한 경영자의 중요성 담배꽁초 투자기법 주식을 아주 싼 가격에 사면 그 기업의 장기 실적이 형편없더라도 대개 근사한 이익을 남기고 팔 기회가 옵니다. 나는 이것을 '담배꽁초' 투자기법이라고 부릅니다. 길거리에 떨어진 한 모금만 남은 꽁초는 하찮은 존재이지만 '싼 가격' 덕분에 이익이 나올 수 있습니다. 그러나 청산 전문가가 아니라면 이런 기법을 쓰는 것은 바보짓입니다. 첫째, 처음에는 싼 가격이라고 생각해쓰나 나중에 십중팔구 싸지 않았던 것으로 밝혀질 것입니다. 난국에 처한 회사는 한 문제가 해결되면 곧바로 다른 문제가 등장합니다. 주방에서 바퀴벌레 한 마리가 눈에 띈다면 한 마리만 있는 것이 절대 아닙니다. 둘째, 처음에 싼 가격에서 얻은 이점은 기업의 낮은 수익률.. 2017. 3. 9. 버핏의 조언 - 주주와 관련된 사업 원칙 (2) 버핏의 조언 - 주주와 관련된 사업 원칙 (2) 8. 우리 경영진이 주주에게 비용을 떠넘기면서 '실속'을 채우는 일은 없을 것입니다. 우리 주주들에게 장기적으로 이득이 되지 않는 높은 가격에 기업을 인수하는 일은 없을 것입니다. 우리 돈을 투자할 만큼 가치 있는 곳에만 여러분의 돈을 투자할 것입니다. 주식시장에서 매입하여 포트폴리오를 구출할 때 얻는 가치를 충분히 고려할 것입니다. 9. 경영진의 의도가 순수한지 확인하려면 정기적으로 실적을 평가해야 합니다. 이익을 유보하는 기준은, 이익 1달러를 유보할 때마다 장기적으로 주주들에게 시장가치를 1달러 이상 제공하느냐가 되어야 합니다. 지금까지 우리는 이 기준을 충족했습니다. 앞으로도 우리는 최근 5개년에 대해 이 기준을 계속 적용하려고 합니다. 그러나 순자.. 2017. 3. 8. 버핏의 조언 - 주주와 관련된 사업 원칙 (1) 버핏의 조언 - 주주와 관련된 사업 원칙 (1) 버크셔 해서웨이 주주총회 (AP=연합뉴스) 1. 버크셔의 형식은 주식회사이지만 우리의 마음 자세는 동업자입니다. 찰리와 내가 생각하기에 주주들은 소유-동업자이고 우리는 경영-동업자입니다. (우리는 보유한 주식이 많아서 좋든 나쁘든 지배-동업자이기도 합니다.) 우리는 사업 자산을 궁극적으로 보유하는 주체가 회사라고 보지 않습니다. 회사는 주주들이 자산을 보유하는 수단에 불과합니다. 2. 버크셔는 실제로 주주 중심으로 운영되므로 버크셔의 이사 대부분이 재산의 상당 부분을 회사에 투자했습니다. 우리는 우리가 만든 음식을 먹는 셈입니다. 3. 우리의 장기 목표는 버크셔 주당 내재가치의 연평균 증가율을 극대화하는 것입니다. 우리는 회사의 규모로 실적을 평가하지 않고.. 2017. 3. 7. 버핏의 조언 - 주가 결정과 가장 중요한 질문 버핏의 조언 - 주가 결정과 가장 중요한 질문 1. 주가 결정 (Pricing Stocks) 1 달러 가치가 있다고 보는 무언가를 99센트에 사서는 안된다. 60센트에 사야 한다. 안전 마진 margin of safety 이 있도록 말이다. 9천 9백 파운드(약 4.49톤) 짜리 트럭을 몰고 용량이 1만 파운드(약 4.54톤) 짜리인 교량에 올라가서는 안되는 법이다. 용량이 2만 파운드(약 9.07톤)라고 되어 있는 교량을 찾아야 한다. 조지아 공과대학 동창회보, 2003년 겨울 우리가 얘기하고 있는 게 양말이든 주식이든, 나는 질 좋은 상품을 가격이 내려갓을 때 사고 싶다. 버크셔 해서웨이 주주들에게 보내는 편지, 2009년 2월 모든 걸 고려해볼 때, 사람들이 비관적일 때 우리에겐 더 많은 기회가 생.. 2017. 3. 3. 버핏의 조언 - 자기 자신에 대한 믿음 그리고 밀물 버핏의 조언 - 자기 자신에 대한 믿음 그리고 밀물 1. 자기 자신에 대한 믿음 자기가 정말 잘 아는 무언가를 보고서도 소극적으로 조금씩 일을 진척시키는 건 옳지 않다고 본다. 나는 어떤 것도 소규모로 하고 싶진 않다. 이유가 뭐냐고? 자기 판단에 그리 확신이 서지 않는다는 이유로 소규모로 할 바에는 그 일은 완전히 접고, 확신이 서는 무언가로 넘어가고 말테니까. 네브래스카 링컨 대학교 학생들과의 세미나, 1994년 10월 10일 드러누워 시스티나 성당 천장에 그림을 그리는 사람이 된 것 같은 기분이 든다. 사람들이 "와, 이거 정말 멋진 그림이네요."라고 해주면 기분이 좋아진다. 그러나 어디까지나 내 그림이니만큼 누가 와서 "파랑색 대신 빨강색을 더 쓰는게 어때요?"라고 말한다면 "안녕히 가시오."다... 2017. 3. 2. 버핏의 조언 - 자기관리 및 일과 버핏의 조언 - 자기관리 및 일과 1. 자기 관리 내가 열여섯 살 때 램프의 요정이 나타나 이렇게 말했다고 해보자. "네가 고른 차를 줄게. 워런. 내일 아침에 큰 리본을 묶어서 대령하도록 하지. 완전히 새 차를 말이야. 그냥 줄 테니까 가지면 돼." 요정이 하는 말을 전부 들은 뒤에 나는 이렇게 말할 것이다. "대가가 뭐죠?" 그러면 요정은 이렇게 답할 것이다. "딱 한 가지 조건이 있어. 네 평생 가질 수 있는 차는 이게 마지막이란 거지. 그러니 이 차를 평생 타야만 해." 그런 상황이라면 차를 고르긴 했을 것이다. 그렇지만 그 차를 평생 타야 한다는 것을 아는 마당에 내가 그 차를 어떻게 할지 상상이 가는가? 차량 설명서를 다섯 번은 읽을 것이다. 언제나 차고에 넣어놓으려 할 것이다. 아주 조금이라.. 2017. 2. 27. 버핏의 조언 - 그런 일이 있을 거라는 걸 예상하지 못했다. 버핏의 조언 - 그런 일이 있을 거라는 걸 예상하지 못했다. 지금 시장을 아주 부정적이라고 보지 않는다. 해외에서의 정치적 이슈들을 제외하면 성장의 욕구가 보이는 구도이다. 비록 국내 시장의 많은 난관이 있지만, 그래도 해외 시장이 받쳐주는 한 기대할 수 있는 요인들은 계속 존재한다고 판단한다. 이번은 2008년 금융 위기 당시의 상황에 대한 버핏의 조언을 알아보자. 은행, 의회, 행정부, 연방주택금융저당회사 Freddie Mac과 연방저당권협회 Fannie Mae, 언론을 포함한 미국인들 모두가 주택 값은 폭락할 수 없다는 의견에 찬동했다. 이건 집단적 망상이었고, 일단 받아들여진 후에는 온갖 단체와 금융기관들로 퍼져나갔다. 이런 종목들의 상호의존성은 일단 이런 망상이 폭로되자, 즉 그게 벌거벗은 임금.. 2017. 2. 26. 이전 1 2 다음
