버핏의 조언 - 주가 결정과 가장 중요한 질문

버핏의 조언 - 주가 결정과 가장 중요한 질문

1. 주가 결정 (Pricing Stocks)

1 달러 가치가 있다고 보는 무언가를 99센트에 사서는 안된다. 

60센트에 사야 한다. 

안전 마진 margin of safety 이 있도록 말이다.

9천 9백 파운드(약 4.49톤) 짜리 트럭을 몰고 용량이 1만 파운드(약 4.54톤) 짜리인 교량에 올라가서는 안되는 법이다. 용량이 2만 파운드(약 9.07톤)라고 되어 있는 교량을 찾아야 한다.

조지아 공과대학 동창회보, 2003년 겨울

우리가 얘기하고 있는 게 양말이든 주식이든, 나는 질 좋은 상품을 가격이 내려갓을 때 사고 싶다.

버크셔 해서웨이 주주들에게 보내는 편지, 2009년 2월

모든 걸 고려해볼 때, 사람들이 비관적일 때 우리에겐 더 많은 기회가 생길 것이다. 

우리가 비관론을 좋아해서가 아니라, 그럴 때 훨씬 매력적인 가격이 되기 때문이다.

여러분 모두가 사우스 벤드 Shoth Bend 시에 주유소를 갖고 있고 그걸 매각할 생각이라면 나는 누구든 주유소에 대해 가장 부정적인 생각을 가진 사람과 거래하고 싶다. 

그런 경우에 가장 좋은 조건에 살 수 있을 테니까 말이다. 일정 기간 동안 경기는 아주 좋았다 아주 나빴다 한다. 크리스마스가 아니라고 해서 7월에 캔디를 사지 않는 건 아니다.

노틀담 대학교 학부생 대상 강연, 1991년 봄

2. 가장 중요한 질문

우리는 절대 목표 가격 price target을 속으로 정해두고 뭔가를 사지 않는다. 

절대로 40이 되면 팔 거라든가, 50이나 60이나 100이 되면 팔 거라고 말하면서 뭔가를 30에 사진 않는다. 

한 기업을 평가하는 한 가지 방법은, '이 기업이 시간이 갈수록 계속 점점 더 많은 이익을 산출할 것인가?'다. 

그래서 질문에 대한 답이 '그렇다'면 그 이상 어떤 질문도 할 필요가 없다.

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