금요일에 미리보는 주간 투자전략 - NH투자증권 작성

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■ 상승요인

• 양호한 미국 경기 지표

• 중국 공급측 개혁 심화 예상 - 2016년 공급측 개혁이 철강 및 석탄위주로 진행되었다면, 2017년은 시멘트, 유리, 조선 등으로 확대될 전망. 농업/공업측 개혁을 강조하며 도시화 추진 지속 예상.

• 트럼프 감세안 발표에 대한 기대

■ 하락요인

• 3월 미국 금리인상 가능성

• 환율 변동성 확대

시장을 너무 부정적으로 볼 필요는 없어 보인다. 한국 경제 상황이 안좋은게 언제 하루이틀 이였나... 비록 소비침체와 조선, 플랜트, 해운 등의 산업에서 구조조정, 부동산 거래 위축, 가계부채 우려가 있지만,' 세계는 달리자'고 외치고 있다. 특히 미국에서...

미국의 경기 지표는 고용지표를 개선 및 인플레이션 등 양호하게 나오고 있다. 비록 연준의 금리인상 카드가 있기는 하지만 이제 갓 시작한 트럼프의 재정확대정책을 3월에 내놓기는 쉽지 않을 것으로 전망된다. (3/14~15 연준회의)

트럼프의 감세안 발표는 줄곧 고 법인세를 지향해온 미국 기업들에겐 호재가 될 것이다. 인프라 확장에 따른 세수도 필요하겠지만 최근 글로벌 기업들과 미국 기업들이 자국내로 리쇼어링^[각주:1] 하면서 전체적인 파이는 커질 것이기에 부족한 법인세는 이 파이의 성장으로 메울 수 있지 않을까 기대도 된다.

또한 채무도 지금껏 많이 줄여왔기에 큰 부담이 되지는 않을 전망이다.

중국의 구조조정 방향이 시멘트, 유리, 조선 등으로 확대될 전망이란다. 

기존에 철강가격이 올라서 포스코와 현대제철이 기지개를 폈고, 석탄 가격이 올라서 화학주는 이득이였으나, 한국전력과 같은 에너지 생산 기업들은 부진을 면치 못했다.

이번에 시멘트, 유리, 조선의 구조조정으로 국내 관련 산업들은 단가 경쟁이 가능할 전망이고, 관련 기업들의 투자도 괜찮아 보인다.

다음 주 주식시장 전망

- 3월 중국 양회^[각주:2](3일 정협, 5일 전인대) 개최: 3월 3일부터 중국 양회 시작. 통상 지방정부 양회에서 다뤄진 의제가 전국 양회의 주제로 채택된다는 점에서 금번 양회의 주요 의제는 공급측 개혁, 국유기업 개혁, 그리고 일대일로 등이 될 것으로 판단

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금요일에 미리보는 주간 투자전략 - 2.26.pdf

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1. 해외에 나가 있는 자국기업들을 각종 세제 혜택과 규제 완화 등을 통해 자국으로 불러들이는 정책을 말한다. 싼 인건비나 판매시장을 찾아 해외로 생산기지를 옮기는 ""오프쇼어링(Offshoring)""의 반대 개념이다. 리쇼어링은 요즘 세계 각국 정부의 화두가 되고 있다. 특히 미국은 국가전략 차원에서 리쇼어링을 통해 세계의 패권을 되찾는다는 ‘일자리 자석(employment magnet)’ 정책을 추진 중이어서 주목된다. [네이버 지식백과] 리쇼어링 [reshoring] (한경 경제용어사전, 한국경제신문/한경닷컴 ) [본문으로]
2. 양회(兩會)는 중국에서 3월에 연례행사로 거행되는 전국인민대표대회(全國人民代表大會；약칭 전인대)와 전국인민정치협상회의(中國人民政治協商會議；약칭 정협 또는 인민정협)를 통칭하는 용어이다. 양회를 통하여 중국 정부의 운영 방침이 정해지기 때문에 중국 최대의 정치행사로 주목을 받는다. [네이버 지식백과] 중국 양회 [中國 兩會] (두산백과) [본문으로]