호텔신라 이제 파는 것이 어떨까?

호텔신라 이제 파는 것이 어떨까?

최근 중국과 사드로 인한 경제 압박 해빙 무드가 조성이 되면서 중국 관련주들이 오르는 모양세다. 한편으로는 이와같은 모습들이 중국의 변심으로 다시 독으로 다가오지 않을까 걱정이 많지만, 지금 당장에 걱정할 일은 아니라고 판단된다.

최근 호텔신라의 주가를 보면 50000원 대를 움직이다가 80000원대를 호가하는 움직임을 보인다. 3분기 수익이 회복되고, 중국 수요가 더욱 몰리게 되면 현재의 가격은 저렴하다는 판단인데, 사실 저는 많이 올랐다는 생각이 든다.

사실 부정적으로 기업분석을 하지 않는다. 그러나 최근 지인의 펀드 편입 종목중에 호텔신라가 있었고, 오랜 기간 발목을 잡아온 사실을 알기에 부정적인 기운이 커서 그렇게 말했을 수도 있다.

그러나 간단히 PBR과 ROE, PER 수치만 보아도 너무 상향되어 있다는 판단이 선다.

• PBR : 4.58
• PER : 114.94
• ROE : 4.53%(E)

사실 주가는 단기적으로 심리에 의해 크게 좌우하기에 가치 대비 더 오를 수도 있고, 떨어질 수도 있다. 그러나 투자자라면 가치 대비 저렴해진 시점에 사서 오르는 기대 효과를 누려야한다고 판단하기에 지금의 기대수요로 인한 가치 대비 상승한 호텔신라는 매도를 추천한다.

* 사실 오늘 아침에 매도를 권장하고 싶었다. 82,700원일때... 오늘 2,700(-3.26%) 하락했다.

미래에셋대우에서 내놓은 보고서의 내용을 요약해서 살펴보면, 

1. 3Q17 Review: 연결 영업이익 303억원(+19.8% YoY), 컨센서스 49% 상회

2. 진가(眞價)가 빛나는 시기. 수익구조의 정상화를 기대하긴 이른 시점

3. 당사 커버리지 Top Pick 유지. 목표주가 98,000원으로 15% 상향
 

 위의 내용과 관련하여 보고서를 업로드하였습니다. 확인바랍니다. 

호텔신라 (2017.10.30).pdf

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